俄乌冲突下，第五次美元危机或爆发

随着俄罗斯与乌克兰的冲突持续，据塔斯社3月12日援引土耳其出口商联盟最新公告称，SWIFT对欧美多家俄罗斯银行的禁令将推动非美元贸易并将俄罗斯与全球支付系统隔离开来。可以扩大本币贸易的 Kailai 表示，SWIFT 的禁令不会影响土耳其对俄罗斯的农业供应，尽管付款可能会延迟，预计土耳其将接受通过 SWIFT 的俄罗斯替代品 Mir 为 Visa 进行的电子转账目前在俄罗斯受到限制的万事达卡提供替代方案。

此前，土耳其当局在 3 月 8 日表示，他们可能会使用人民币、黄金、卢布等与俄罗斯进行贸易。俄罗斯是土耳其的主要贸易伙伴之一。根据Trading Economics的数据，两国贸易额正以每年10%左右的速度增长。俄罗斯和土耳其于 2019 年 10 月签署了一项以当地货币结算和支付的协议。

土耳其伊斯坦布尔塔克西姆广场的货币兑换处

而这背后是强大的美元继续在全球市场占据主导地位，但美元的主导地位可能比看起来更脆弱，世界再次对美元失去信心（上次金本位），美元再也无法回到从前随着美国通胀连续数月处于40年高位，美元的魔幻光芒愈发明显，如下面数据所示，美元的​​​​在通货膨胀下，购买力继续大幅下降。

美元的购买力持续下降

不仅如此，在美国从 SWIFT 注销几家俄罗斯银行后，最大的美元银行——高盛和摩根大通最近几天都警告称，此举可能是徒劳的，将影响美元的汇率。储备货币地位，将大力推动独立于美元的国际金融结算体系的成熟。

经常关注和阅读BWC中文上网本的读者应该知道，我们多年来一直在撰写有关全球去美元化趋势的文章。这一趋势正如我们所强调的，在美元继续占据主导地位的同时，全球去美元化的步伐明显加快，去美元化的觉醒可能比大多数经济学家预测的更快、更早，尤其是新兴市场一直在运作在这方面努力了十多年。如果俄罗斯和乌克兰的局势再次升级，并试图将更多的俄罗斯银行从 SWIFT 系统中移除，这一趋势势必会进一步推动全球市场绕过美元。国际金融结算体系，摩根大通的解释是，不要滥用 SWIFT 制裁，这会坑美元。

对此，美国经济媒体MarketOrcale认为，美国将俄罗斯排除在SWIFT系统之外，似乎是许多国家去美元中心化的突破口。自布雷顿森林体系解体后，可能出现48年前美元失控的困境，可能爆发第五次美元危机（前四次美元危机事件可参考下图，不做详细分析），美元（或石油美元）注定会慢慢失去特权，但不会消失，未来这一冲击波可能会以同样的形式发挥作用。

一位连接BWC中文网的高级经济学家评论说，这实际上已经警告了全球市场对美元信贷的厌恶和担忧。随后，据俄罗斯媒体RT报道，目前，以中国、俄罗斯、伊朗、土耳其、白俄罗斯、阿联酋、委内瑞拉和印度为代表的8个国家已经采取了一定的切实措施，绕过美元结算石油，尤其是石油元。该制度的形成，并在亚洲和欧洲市场表现出了定价权的作用。

华尔街资深人士兼高级经济学家 JAMES RICKARDS 在 3 月 6 日的一篇文章中表示，美国使用 SWIFT 作为限制俄罗斯金融体系的工具，它只会创造一个单独的国际支付系统的需求，一个非美元的基于跨境支付系统，随着竞争的加剧，对美元的需求下降，随着对美元的需求下降，美元的价值自然会下降。

我们也多次强调，很少有人意识到美元只能靠债务和更多的债务来支撑，但经常看BWC中文网站的朋友应该能明白，到目前为止，美元贬值已经阻止了。因素是它的储备货币地位，国家机器的力量和石油美元，但目前，所有这些因素现在都开始走下坡路，新兴市场似乎提前开放货币让美元突然暴跌未来失去货币地位。口头风险准备。目前，全球去美元化进程正在加速。

例如，据伊朗媒体3月5日报道，俄罗斯和伊朗同时宣布，将在更多领域的双边贸易结算中彻底放弃美元。很明显，俄罗斯正在努力降低美元在国际结算中的份额，并摆脱美国控制的支付系统。

3月6日，印度也想绕过美元继续与俄罗斯进行贸易，同意通过卢比-卢布当地货币支付，并正在寻找更有效的工具来规避全球银行和金融电信协会(SWIFT)禁令，而就在印度储备银行发布公告称，卢比汇率将在2022年正式放弃与美元挂钩并专注于人民币以提高出口竞争力之前，因为人民币更加稳定，而且随着美国经济。印度的传统盟友印度也在寻求停止钉住美元，在外汇市场上去美元化对虚拟货币友好的国家，这显然令市场感到意外对虚拟货币友好的国家，也意味着印度已成为一个大国，在全球范围内正式开始去美元化。外汇领域。

不仅如此，全球市场从当前的公共卫生危机中复苏预计将削弱美元的地位和价值，迫使世界各地的人们重新思考美元的作用并寻找替代品。

高盛还在给客户的一份研究报告中表示，加密货币的兴起将促使世界各国央行尝试类似的数字货币政策方法来去美元化。此前，俄罗斯表示还将采取措施逐步脱离以美国为中心的世界货币体系。俄罗斯媒体称，受美元控制的SWIFT显然不适应经济发展的需要。一个新的支付系统将取而代之。

根据国际货币基金组织的报告，在过去两年中，近 100 个经济体正在致力于将其货币生态系统数字化。 1月21日宣布将测试数字货币，牙买加也在1月5日宣布已成功测试其央行数字货币CBDC，俄罗斯也准备在2022年下半年对数字卢布进行试点测试.

此外，尼日利亚、巴哈马、圣基茨和尼维斯、安提瓜和巴布达、圣卢西亚、格林纳达6个国家全面推出了自己的数字货币，对加密数字货币更加有效。友好国家哈萨克斯坦也可能在 2022 年底推出其 CBDC，目前在 4 大央行中，美国在开发央行数字货币方面最落后。

分析人士认为，美国当局于 3 月 7 日首次发布的关于加密货币和数字货币的报告清楚地认识到加密货币日益增长的重要性及其对美国和全球金融的影响。系统的潜在影响，对此，世界知名智库OMFIF顾问委员会解释说，通过引入区块链支持的数字货币，加强外汇市场，可以有效绕过美国金融体系的监控权。

华尔街资深预测师彼得·希夫（Peter Schiff）认为，这样的结果将使由强大经济体的当地货币或战略资源支持的黄金和数字货币处于最前沿。全球央行货币体系的中心，以绕过美元，这也反映了全球去美元化将进入一个新阶段，这一次将由技术驱动。

所以，降低美元地位的最好办法就是用全球数字货币代替美元。如果以数字货币计价的全球贸易份额上升，那么美元通过汇率的溢出效应将会减弱，也使得各国更容易绕过美元进行交易。

更让美联储吃惊的是，1月份，日本、欧洲央行、瑞典、瑞士、英格兰银行、加拿大银行和国际清算银行还联合组建了一个小组，开发加密货币数字货币。商品交易或金融结算的某些领域的去美元化。

最新进展是德国、瑞士、法国和英国与伊朗谈判开发数字货币交易系统。同时，瑞典还将使用一种与本国货币挂钩的数字加密货币来支持金融结算，并支持区块链技术进行去美元化。但这并不是事情的结束。继中国、俄罗斯等八国去美元化后，第九国或将停止美元，蝴蝶效应愈演愈烈，再次让市场感到意外。

据知情人士 3 月 4 日告诉路透社，日本财务省和金融厅也在与日本四大银行进行讨论，建议牵头建立加密数字货币支付的国际网络。 ，类似于全球银行使用的SWIFT系统，可以绕开包括伊朗在内的全球多个国家在石油等经贸领域使用美元，从而在部分商品领域实现去美元中心化。

事实上，早在2019年美国参加全球央行年会时，时任英国央行行长卡尼就在敦促全球央行联手打造多极储备货币体系。中央银行。全球数字货币可能会结束美元的主导地位。

卡尼

BWC中文网财经研究组认为，目前国际金融体系的演进滞后于全球经济的发展，最终主要国际储备货币的主导作用将区域化。例如，新兴市场经济体在全球活动中的份额现在为 61%，但目前 50% 的国际商业活动仍以美元计价和结算。值得注意的是，新兴市场在全球金融资产中的份额落后约三分之一。根据最新消息，这些措施只会增加。例如，IMF还暗示计划在特别提款权机制下推出一种类似于主流加密货币的国际数字货币IMF Coin，旨在取代美元，这再次让市场感到意外。 . (完)