专家表示，3 个信号表明加密货币崩盘可能迫在眉睫

众所周知，加密货币市场非常不稳定。比特币 (BTC) 是迄今为止最大的加密货币，市值为 7580 亿美元，较五个月前创下的 69,000 美元的历史高位下跌 42%。

当加密货币市场下跌时，您可能会感到意外。但对于专业交易员和市场分析师而言，崩盘通常以明显的迹象和模式预示着。

根据他们的学科背景和方法论信念，交易员和市场分析师可以通过三种方式衡量市场情绪：

宏观指标技术分析链上分析

每种方法都使用不同的数据，但在预测市场走势时都同样有效。

以下是 CoinDesk 采访的交易员和分析师最喜欢的工具，以及他们如何使用这些工具在比​​特币价格走势引领下寻找加密货币市场的看跌迹象。

宏观指标

虽然比特币通常被称为非相关资产，这意味着投资者可以对冲传统市场，但最近有证据表明比特币与股票高度相关。 , 这个论点不成立。当宏观条件（通货膨胀、货币紧缩、股票等）不利时，比特币与传统金融的相关性并不是好消息。

“我认为最重要的是要关注央行告诉你的内容以及市场对此的反应。比特币和 [ether] 与纳斯达克非常相关，我预计短期内不会改变。目前，我们在加密货币方面的交易比平时更多，”前高盛 (GS) 和汇丰银行 (HABC) 高管表示，他现在是加密货币交易所 FTX 的机构销售 FTX Access 的负责人。 Jonathan Cheesman 告诉 CoinDesk。

根据 Arcane Research 2022 年 4 月的一份报告，比特币与纳斯达克的相关性创下 0.70 的历史新高。

分析师在 -1 到 1 的范围内衡量相关性，其中 -1 表示价格走势完全相反，1 表示价格完全同步。该报告的作者，Arcane 分析师 Vetle Lunde 告诉 CoinDesk，“资产类别之间的相关性处于极端状态”，强调了比特币与股票的历史高相关性，同时与黄金和美元指数 (DXY) 呈负相关。相关性）。 “这与我在市场上看到的任何东西都不一样，”他说。

但相关性并不意味着比特币本身跟随股票。

比特币和股票的时间差几乎为零，所以它们通常同时下跌或上涨。在某些情况下，比特币在纳斯达克之前下跌或上涨。

“这可能是由于流动性的更多变化、静止的市场订单以及做市商对股市消息的反应造成的，而加密货币的主要做市商的反应公式更为复杂。少，”伦德说。

但是，宏观不利因素（例如美国和欧洲的恶性通货膨胀）只是宏观叙述的一部分。

“我对加密货币及其与宏观关系的看法。你有结构性宏观力量，也有周期性宏观力量，”奇斯曼说。他解释说，结构性宏观力量，例如去美元化和年轻人对去中心化替代品的亲和力，都看好加密货币。

但在看涨的宏观力量开始之前，我们有理由保持谨慎。 “我当然会敦促人们对自己的前景保持相当谨慎和耐心。就通胀高峰而言，最糟糕的时期可能已经过去，但我们还没有达到收紧高峰，”奇斯曼说。

技术分析中的看跌迹象

技术分析 (TA)——对烛台交易价格图表的研究——是交易者的主要工具箱。

数字资产投资公司 Valkyrie Investments 的研究主管 Josh Olszewicz 告诉 CoinDesk，他使用流行的价格波动指标布林带来了解比特币的走向。他说，从这个工具来看，目前领先的加密货币似乎看跌。

布林带（下面的黄线）根据比特币价格的“20 周期移动平均线”（下面的红线）的两个标准差（数学计算）扩展或收缩。 20 周期移动平均线通常是指过去 20 个蜡烛周期的平均价格。

Olszewicz 说，下表向我们展示了三件事：

自 2011 年以来，波动率很少降至这一水平。波动率通常不会进一步下降加密货币是不是骗局，直到扩大。每当波动性大幅下降时，它总是会迅速爆发。

Olszewicz 表示，基于每周布林带，市场看跌。在撰写本文时，比特币继续收于 20 周移动平均线 42,700 美元下方。

其他 TA 工具受到加密交易者的青睐，其中许多人是独立的日内交易者。

匿名加密交易员 EZCharts 告诉 CoinDesk加密货币是不是骗局，为了测试看跌方向，他正在关注比特币的每周收盘价和灯芯。随着时间的推移，比特币价格在图表上形成某些形状，表明其方向。 “目前，市场已经从我们的局部低点反弹了一点，但正在形成一个非常明显的熊旗（见下图）。熊旗是指向下行延续的技术分析模式。随着我们形成宏观双顶，我们可以看到趋势已经下降，基于这种持续的模式，比特币似乎在短期内可能会走低，”他说。

另一位匿名加密交易员 Cyborg 表示，他认为大多数“核武器”（加密交易员价格突然暴跌的术语）来自两个来源：资金流出比特币并流入山寨币，以及衍生品越位。

对于前者，他监控山寨币季节性指数。要知道衍生品是否越位，他会跟踪与价格相关的未平仓头寸/交易量。监控这一点的一种方法是查看现货/衍生品 delta，即现货价格（比特币的当前市场价格）和衍生品指数（比特币期货）之间的差异。

“如果衍生品指数在下跌趋势开始时仍高于现货价格，则意味着市场过热。过热的衍生品市场的终结是残酷的，”他说。

通过链上分析了解底层

由于大多数加密货币使用公共区块链来验证和记录交易，因此每个人都可以在“链上”查看数据。这引发了链上分析，该分析通过查看交易数据和加密钱包余额来了解市场状况。

链上分析可以告诉我们比特币是否会下跌以及可能跌到多低。

Whalemap 是一种链上分析工具，用于推广 Cohort 称为 Realized Price 的指标。该指标计算区块链上不同类型钱包获得的比特币的平均价格，例如持有 10 到 100 个比特币的“鲸鱼”。

Whalemap 告诉 CoinDesk：“跟踪这些玩家的实际价格可能是宏观支持的非常准确的指标。”如与 CoinDesk 共享的图表所示，到目前为止 10-100 BTC 钱包组的实际价格已经确定了比特币的每个“世代底部”（每个周期中的最低价格）。

根据数据，目前这个价格区间在 27,000 美元到 25,000 美元之间。 Whalemap 表示，如果比特币的价格开始下跌，“这应该是对 BTC 的长期支撑，我们可以在历史上对此充满信心。”

但这是一个很大的假设——毕竟，没有明确的方法可以判断。上面引用的匿名交易员 EZCharts 看跌，告诉 CoinDesk，“这里有一些看涨的人。除非有人看涨，有人看跌，否则这不会是一个市场。”