比特币交易所即将关闭，谁来控制比特币交易？

比特币对于整个世界来说是一个非常新的东西，可能会逐渐衍生出一个新的产业。目前的金融市场分类主要以股票、债券、期货、保险、银行、基金、外汇、信托、融资租赁、财务公司、典当等。主要是把传统金融产品搬到线上，本质没有改变。比特币并非如此。仅关于定位尚不清楚。因此，比特币交易的监管存在巨大挑战。

从中国市场的发展情况来看，监管者对比特币交易的态度其实随着比特币的发展势头和人们对比特币的认知发生了很大的变化。如果不能从动态和严谨的逻辑层面分析比特币的本质，就很难知道未来比特币交易的监管方向。

让我整理一下：

2013年，比特币价格从年初的80元/个涨到年底的8000元/个，涨幅高达100倍。《关于防范比特币风险的通知》。该通知实际上旨在防止比特币交易的风险。总体而言，包括央行在内的五部委对比特币所承载的“能量”及其背后的技术支撑并不知情。因此，它只是从金融角度理解的风险性质的关注和警示，定位比较简单。

比特币是央行2013年定义的特定虚拟商品。原话是：“虽然比特币被称为“货币”，但它不是真正的货币，因为它不是由货币当局发行的，没有法律和强制性货币属性。应该是特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为市场上的货币使用。”

当时还有一个问题，就是由于比特币是一种虚拟商品，央行只能警告风险，禁止所有金融机构参与比特币相关业务，而不能直接界定交易比特币的性质。因此，在问答环节，央行给出了明确的答案，即普通民众有参与的自由。的自由。”

由于比特币不是货币，它是一种虚拟商品，公众有参与交易的自由，所以比特币交易实际上被归类为普通商品交易。所谓的监管，变成了工商税务局负责企业登记。因此，只要交易场所正常运行，不违反工商税收等相关规定，基本不会涉及监管问题。这也导致了更多交易平台的逐渐出现。只要注册了互联网信息公司，就可以成为比特币交易的场所。

但2016年，中国金融环境发生了巨大变化。2016年全年，人民币对美元贬值幅度超过6.8%，外汇储备下降超过3100亿美元。为遏制人民币贬值禁止比特币及网上交易的目的，防范资本外流压力，央行和外汇局需要多方调查和监管。整个2016年，很多投资者都在拼命兑换美元，而比特币也确实成为了一些投资者绕过外汇管制的一种选择。

今年年初，央行入驻国内几大比特币交易平台。1月11日，央行北京运行管理部、央行上海总部同时发布消息，宣布会同地方金融部门成立督查组，进驻火币等平台。 com、币行和比特币中国。经许可或无许可开展信贷、支付、兑换等相关业务；对是否存在市场操纵行为进行现场检查；实施反洗钱制度；

2月9日，火币、币银先后宣布暂停提现业务，全面升级平台反洗钱系统。事实上，这本身就意味着央行已经在履行对比特币交易平台的监管，因为比特币作为一种没有任何物理转换的虚拟网络交易品种，其业务都是基于虚拟货币和法币的兑换，而虚拟货币与虚拟货币之间的兑换，本身可以说是一种类似货币的业务。

由于入场流程的主要目的是监控比特币可能涉及的反洗钱问题，因此几家主要交易平台在反洗钱方面都做出了相应的调整。身份验证，如持有身份证等照片、录制视频等。

如果比特币市场没有发生太大的变化，或许经过这一轮的检查，比特币交易所会留下来继续观察。然而，区块链市场的发展却扰乱了整个市场的平衡。如果说比特币是区块链技术非常出色的应用，那么区块链技术肯定不会止步于比特币。年初以来，区块链市场ICO（首次代币发行）业务爆发式增长，市场影响力越来越大。

事实上，如果没有这一轮ICO的疯狂，比特币交易市场将处于一个相对可控的范围内。此外，今年以来人民币汇率持续走高，外汇储备持续增加。央行资本外流水平的压力将有所减轻。如果平台严格遵守反洗钱等红线，比特币平台被关闭的可能性很低。

ICO的兴起带来了监管方向的重要变化，舆论压力越来越大。在国家调整价值取向的时候，希望引导社会踏踏实实做事，服务实体经济，ICO带来即时财富，完全违背了中国高层价值观的引导意志。现实是，连王思聪都不敢在微博上炫富。从监管的角度来看，ICO 怎么可能继续大张旗鼓地上演创造财富的神话。

尤其是在美国，ICO被定性为发行证券的行为后，ICO在国内的争议就更大了。因此，ICO可能会带来任何方面的严格监管。可以说，是否监管的问题，实际上已经成为一个必须监管的问题。

9月4日，央行会同七部委发布关于防范代币发行融资风险的公告。关于这个公告，我在上一篇文章（小雷：央行ICO规范性文件一一解读，对交易平台、投资者等方面的影响）有详细解释，不再赘述. 但有几点需要特别注意。

首先，与2013年底的公告相比，此次公告将比特币和以太坊定义为“虚拟货币”而非“虚拟商品”。这是一个非常重要的变化，说明经过几年的发展，如果只将比特币定义为“虚拟商品”，恐怕很难在监管方面进行表征，从整个发展趋势来看比特币市场，它并没有朝着简单的“虚拟商品”方向发展。

其次，公告还强调，用于代币发行融资的代币或“虚拟货币”并非由货币当局发行，不具有法定补偿、强制等货币属性，不具有同等法律地位为货币，也不能作为市场上的货币。这与2013年底的比特币交易风险提示文件基本一致。

也就是说，从央行的角度来看，比特币仍然没有被定义为货币，但它也颠覆了2013年底对“虚拟商品”的定义。准确的说，目前央行对比特币的定义已修改为“虚拟货币”，但请注意，虚拟货币是一个很难定义的词。目前，央行只是不承认虚拟货币是法定货币，而是在概念上接受了。术语虚拟货币。

接下来，我会说重点中的重点：

央行公告将ICO定义为发行证券的行为，所以未来ICO的发行肯定需要中国证监会监管。但问题是证监会在ICO问题上没有太多的讨论和回旋余地。这从对财新等监管机构的采访中就可以看出。而且，9月4日的公告非常明确“任何组织和个人不得非法从事代币发行和融资活动”，也就是说对ICO的监管是一刀切的，禁止的。

让我们回到比特币交易所的问题。事实上，它与ICO的监管有着很强的逻辑关系。如果把比特币交易定义为证券交易，证监会监管是可以理解的，但问题是，让证监会监管，结果本身不存在如何监管的问题，而且必须成为禁闭的最终方向。

事实上，央行这几年一直在研究比特币，做了很多课题研究，还成立了区块链和数字货币研究所。毫无疑问，央行对比特币市场的了解比证监会还要深。但是，如果比特币交易因为ICO问题而被迫被定性为证券交易，那么央行就没有监管权了，更好的监管者应该是证监会。

近日，第一财经就ICO监管问题以及是否应该禁止比特币交易所等问题采访了央行参事盛松成。对于比特币交易平台的后续发展，盛松成的回答是：“作为最重要、最知名的区块链技术载体和应用，比特币是一种全球化的区块链资产，既可以在海外交易，也可以在地下交易。因此，它是很难完全取缔，但确实有必要进一步规范虚拟货币的交易。” 同时，他还强调，任何虚拟货币本质上都不是货币（法定货币），技术进步确实会推动人类社会进步和制度改革，但技术不能替代国家经济政策。

盛宋城不代表央行的意愿，但可以表达央行对比特币的理解等禁止比特币及网上交易的目的，央行对比特币的理解远胜于其他部委。在盛松诚看来，他首先认识到比特币是一种全球化的区块链资产，可以在海外交易，也可以在地下交易。很难完全取缔，应该进一步规范虚拟货币交易。

这是一个相对积极的信号。

那么哪个机构最适合监管比特币交易呢？

从现有的监管机构来看，央行是最适合监管比特币等虚拟货币交易的机构。原因有以下三个：

首先，中国证监会不是货币类监管机构。比特币虽然是一种可以拆分的交易模式，但作为一种虚拟货币，所谓“satoshi”的最低份额（1 satoshi=0.00000001BTC），其实和现实差不多，1元RMB = 10角，这只是虚拟货币自动建立的价值符号，不是交易所自己创建的标准化证券交易对象，将其定义为证券是不准确的；

其次，如果将比特币交易定义为证券行为，那么外汇市场的交易是否也应该受到证监会的监管？

第三，央行有专门研究区块链和数字货币的机构，对行业的了解和事后监管能力最强。

话虽如此，我们看到比特币交易平台的监管已经陷入了非常尴尬的境地。尽管央行改变了此前对比特币作为“虚拟商品”的定义，但新的“虚拟货币”声明并没有承认它是一种“外汇”资产，更不用说它的支付等功能了。在这种情况下，比特币交易平台的监管需要一个更似是而非的理由，准证券的定义似乎是多方讨论的结果。但从央行研究的角度来看，我认为这并不是比特币和比特币交易的最终特征。

此外，即使比特币是一种标准化交易，也不应完全受证监会监管。举个例子，在黄金市场，中国同时有两家标准化的交易所，一个是“上海期货交易所”，黄金期货由中国证监会管控；另一个是“上海黄金交易所”，其下有黄金延伸业务，由央行管理。两者都是互不干扰的标准化交易。它们同时进行并且运行良好。

比特币交易所目前的交易形式其实类似于黄金现货交易。此前的准期货、融资和货币融资业务均已停止。

事实上，长期以来，黄金交易的定义也很模糊。如果只是线下黄金交易，可能不涉及资金问题，但一旦出现线上交易，就会出现质的问题。黄金交易市场的监管争议至今依然存在。

上海黄金交易所和黄金市场交易的监管目前牢牢掌握在中国央行手中的主要原因是央行对黄金的定性非常明确。

2011年，中国人民银行在整顿各类黄金交易场所时，明确黄金具有货币属性，是一国央行国际储备的重要组成部分，有别于普通贵金属。为维护经济金融安全和社会稳定，黄金交易应当在国务院或者国务院有关金融管理部门批准的规范交易场所进行。

这个定义很重要，如果黄金没有货币属性，那么央行不会在意。

比特币市场现在面临的问题是央行是否承认比特币具有货币属性，这直接关系到比特币交易由谁来负责的问题。

中国人民银行设有“黄金部”，专门管理与黄金有关的问题。事实上，中国人民银行已经正式成立了数字货币研究所。无论是在逻辑关系、事实依据、专业性等方面，央行都应该是负责监管比特币的主要机构。

未来将如何发展：

从目前的情况来看，由于原则问题，央行仍然很难承认比特币是一种类似于外汇的货币形式。因此，比特币交易很可能被央行直接定义为风险巨大的金融交易，或者转移如果进入证监会监管，那么市场上比特币集中交易的可能性就会被禁止，禁止率很高。

但我不认为这个禁令是永久性的。随着比特币在全球市场的发展，一些国家很可能将比特币的货币定义合法化，甚至一些国家会将比特币纳入外汇储备体系。届时，比特币交易可能需要被定义为类似于黄金交易，央行将不得不承认其金融和货币属性。

至于交易所，如果市场有这样的需求，就像2002年央行成立上海黄金交易所一样，未来是否会成立比特币这样的官方虚拟货币交易所，我认为是有可能性很大。

也就是说，这次关闭之后，以后成立交易所的时候，可能是政府交易所。我要强调的是，央行现在承受着各种压力，不可能认可比特币的金融货币属性，但趋势难以阻挡。比特币的认可度和它的金融货币属性，如果要对世界货币进行排名，比特币可能会跻身世界前50名的货币之列，这将被各国市场慢慢接受，无论是监管机构还是市场本身。

最后，我想对致力于区块链和数字货币的研究人员以及众多投资者说，“等不及了，这是一个巨大的性格缺陷。”

好事在等。

文/肖磊