期货交易不遵守合约，被迫平仓损失数百万！

期货投资者

没有按约定追加保证金

期货公司有权强行平仓

并要求投资者承担损失？

基本情况

2009年6月11日，Kong向一家期货公司提交开户申请表，开立期货交易账户。同日，Kong签署了《客户须知》和《期货交易风险声明》。

《期货交易风险声明》规定：

“如果您在期货市场交易，如果市场走势对您不利，您的账户保证金不足，期货公司将按照期货约定的时间和方式通知您追加保证金经纪合约，让您可以继续持有未平仓合约，如您未能在规定时间内存入所需保证金，您持有的未平仓合约可能处于亏损状态强制平仓是不是全亏了，若该仓位被强行平仓，您必须承担由此产生的全部损失。”

(*保证金：乙方按照甲方规定的保证金标准支付的用于结算和担保履约的资金)

孔先生在《期货交易风险声明》之后写了“我已阅读并充分理解上述《期货交易风险声明》的内容，并在客户签名处签字。

当日，双方签订《期货经纪合同》，约定：

某期货公司根据风险率（*风险率=客户权益/持仓保证金）×100%计算Kong期货交易的风险；

交易过程中，当Kong的风险率达到或低于100%时，期货公司将向Kong发出追加保证金通知；

Kong X有义务在下一个交易日开市前及时追加保证金，否则期货公司有权在不事先通知Kong的情况下强行平仓部分或全部Kong的未平仓合约，直至风险比率达到≥100%，Kong承担强制平仓的所有损失及相应的手续费；

只要期货公司选择的收盘价和数量在当时市场行情下的合理范围内，孔同意：不以强制平仓时机为由主张期货公司权益未能选择最优惠的价格和数量。

当日，Kong完成并通过了原油期货基础知识测试。

2020年2月3日，由于Kong持有的期货开市后跌停，交易结算单显示客户在Kong账户中的资产减少至556586.17元。由于持仓保证金为3432030元，风险率降至16.22%，远低于100%。

当日，期货公司通过手机短信和微信多次向Kong发出追加保证金和强制平仓信息，Kong通过微信回复说他在国外，只能明天处理。

期货公司在2月4日开市前的集合竞价阶段多次尝试以跌停价下单，但未能完成成交。最终于2月4日9:00平仓。当日交易结算表显示，客户权益和可用资金均为-1295711.83元。 （*客户权益：当日余额加浮动盈亏）

同日，一家期货公司致函孔某，要求其预付1295711.83元。孔拒绝付款，一家期货公司将他告上法庭。

判断结果

广州市中级人民法院一审判决：孔某向某期货公司偿还1295711.83元并支付利息。

孔不服，提出上诉。

广东省高级人民法院二审判决：驳回上诉，维持原判。

判断的原因

01

关于孔某与某期货公司签订的《期货经纪合同》的有效期

指称某期货公司主动帮助其通过原油期货知识考试，违规取得原油期货交易资格，属于《证券法》第十三条第二项的规定。 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，该合同应视为无效。在这种情况下，由此产生的损失由期货公司承担。

但是，孔某并没有提交证据证明某期货公司帮助他通过了原油期货知识考试。并通过检验，不存在《期货交易管理条例》第六十六条第一项及上述司法解释第三条规定的情形，不存在其他导致合同无效的情形。因此，应确定所涉及的《期货经纪合同》有效。

02

关于期货公司强制平仓是否违约

孔说，强制平仓前一天，一家期货公司与他联系过。通过电话沟通约定自行平仓，但第二天一开市就被强行平仓，导致价格和时机对其非常不利，认为期货公司应承担因违约处理不当造成的损失。

经查明强制平仓是不是全亏了，双方合同第42条明确规定，当Kong的风险率达到或低于100%时，期货公司将按照约定的方式向Kong发出追加保证金通知。康有义务在下一个交易日开市前及时追加保证金。否则，期货公司有权在不事先通知乙方的情况下强行平仓部分或全部Kong的未平仓头寸，直至风险率≥100%，Kong将承担强平所造成的一切损失及相应的损失。费用。

孔某声称，他与一家期货公司变更了上述协议，应承担举证责任。孔未能证明期货公司同意自己平仓时，应承担未能提供证据的后果。

根据双方合同第46条，只要期货公司选择的收盘价和收盘数量在当时市场行情下的合理范围内，Kong同意不采用强制平仓。以时机未选择最佳价格和数量为由向期货公司主张权利。

2020年2月3日，孔某接到期货公司通知后，未按约定追加保证金。某期货公司在2020年2月4日开市前的集合竞价阶段试图以更高的价格下单，未能完成交易。本案中，开市后平仓，处理不当。

03

关于期货公司是否擅自调整保证金比例

一审中，孔某指出某期货公司不同意并予以确认。在这种情况下，保证金比例自行调整，增加了Kong的风险。

对此，某期货公司提交了由孔先生签署的保证金调整申请表和客户申请保证金优惠的声明，证明保证金比例调整是孔先生自愿申请并经期货公司同意，在实际表演中，孔并没有对此提出任何异议。孔某声称某期货公司私下调整保证金比例，要求其签署一份空白文件，但未提交证据予以证实。

经过判断

期货交易是指以公开集中交易方式或国务院期货监督管理机构批准的其他方式，以期货合约或期权合约为交易标的的交易。活动。

期货公司接受投资者委托为其进行期货交易的，应当事先向投资者出具风险说明，并经投资者签字确认后与投资者签订书面合同。

投资者在交易期货时应注意投资风险。期货交易应当严格执行保证金制度。当投资者支付的保证金不足时，应及时追加保证金或自行平仓。投资者未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或平仓的，期货公司有权按照期货经纪合同的约定强制平仓，由此造成的损失由投资者承担。强制平仓。

法律链接

《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》

第三十六条第二款客户的交易保证金 保证金不足，且不能在期货经纪合同约定的时间追加保证金的，按照期货经纪合同约定的处理；约定不明确的，期货公司有权对其未平仓期货合约进行强制平仓。损失由客户承担。

期货交易管理规定

第三十四条第二款：当客户保证金不足时，应当及时追加保证金或自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或平仓的，期货公司应当对客户的合约进行强制平仓，由客户自行承担因强制平仓而产生的相关费用和损失。